纽市盘前:美元逼近97关口,欧元创近八个交易日新高;地缘局势紧绷,日元黄金大涨

 结汇平台     |      2019-07-29 11:00

机构观点

⑤ Capital Economics的Thomas Pugh表示,宽松财政政策以及英国达成脱欧协议,可能导致利率走高,并推升英镑;

【新兴货币2019年前景喜忧参半,利差交易尚未全面展开】

③ 该预测发表在美银美林公布的每周资金流动报告中。该报告显示,投资者继续规避美国和欧洲股市,截至4月3日当周从股市撤出77亿美元资金,并进一步买入国债,债市资金流入114亿美元。

① 调查显示,尽管美联储近期抱持鸽派立场,渴求收益的投资者今年将谨慎看待高风险新兴市场货币兑美元,但交投兴趣还在;

⑥ 另一个选项则是英国延迟脱欧,这将拉长不确定性持续的时间。但若看起来脱欧将大幅延迟,调查预计英镑将会上涨约1.75%;

① 日本投资者可能将把一些资金从欧债转到美债,希望在美债收益率曲线近期发出衰退信号之后获得资本收益;

【英国脱欧僵局若得以化解,英镑料上涨】

【日本投资者大迁移,或将寻求弃欧债买美债】

⑤ “要么美国可能陷入衰退,要么美联储可能通过降息来阻止经济衰退。不管发生哪种情况,债券收益率都应该会下滑。”

③ 市场参与者表示,这就使美国成为唯一一个债券收益率有望进一步下跌、而价格将上涨的主要市场;

① 调查显示,如果英国脱欧僵局得以化解,英国有望在有协议的情况下退出欧盟,则英镑将会上涨3%,但若协商失败,则英镑恐将挫跌5%;

⑧ 一个月后英镑兑美元料至1.32,六个月后料报1.35,一年后料升至1.38,受访者不预期英国会无序脱欧;但英镑一年后估值分布在1.27-1.56的较宽区间,凸显其不确定性。

【美银美林:预计美股标普500指数本季将升穿3000点,之后见顶】

【收益率曲线倒挂不是卖股票的理由,倒挂信号、市场顶部和实际经济衰退之间通常存在“很长的超前-滞后”间隔】

③ 调查在上周进行,显示新兴市场货币前景喜忧参半。预计六个月后,巴西雷亚尔兑美元将上涨逾4%至3.7,南非兰特兑美元将基本持稳于14.30;

摩根大通:当前10年期-2年期18个基点的息差让标普500指数有在未来12个月里上涨12%的空间,相信收益率曲线可能会停止走平,而且在进入下半年之际实际上会变陡,依然看好中国股市,原因也包括美联储立场鸽派、美元可能见顶、通胀预期可能见底而且重心偏离贸易相关不确定性,货币环境似乎并不紧张,目前的实际利率接近于零,而之前6次倒挂时平均为3%

欧洲时段,美油上涨,盘中刷新去年11月5日以来高点,逼近64美元/桶,不断升级的利比亚政治紧张局势、美国的制裁以及欧佩克的减产,将美布两油均推升至5个月新高;此外,国际贸易局势乐观向好、上周五美国非农就业数据表现强劲,也都是推动油价周一走强的因素。得到国际社会承认的利比亚政府誓言要向忠于Khalifa Haftar的武装发起反击,双方之间的对峙由此进一步升级,导致死亡人数和流离失所人数上升;联合国呼吁各方克制内讧,而美国则敦促哈夫塔停止对首都的进攻。沙特阿拉伯石油部长法利赫表示,5月份的会议将是决定欧佩克是否延长减产期限的关键会议;此前俄罗斯不太愿意与OPEC达成将减产协议延长至今年年底的计划;如果与OPEC的协议在7月1日到期后没有延长,俄罗斯的石油产量可能会再次增加。

欧洲时段,现货黄金大幅走高,创3月28日以来新高至1303.79美元/盎司,美元回落避险再起推动现货金价走强,推动金价走强有两大因素,一是上周五非农强势带动美指上涨后,美元多头获利盘渐渐涌现,推动美元回落,同时带同以美元计价的黄金重新走强;同时,更重要的是,全球多处地缘局势紧绷,令黄金避险买需再度被点燃;周末期间,利比亚东部武装扬言将进军该国首都,美国国务卿此后警告其不得轻举妄动,与此同时,传闻称美国将把伊朗革命卫队列为恐怖组织,并可能加深介入委内瑞拉局势,如此地缘紧绷行情自然令黄金多头成为市场赢家。市场正等待本周稍后的美联储3月会议纪要,来做出金价下一步走势方向的研判。

② 美银美林策略师表示,他们预计美国股市将在本季度受银行股和石油股上涨带动触及历史高位后见顶;

① 美银美林表示,美国股市标普500指数二季度将升至3000点上方的新高,之后将见顶,因数据显示本周更多资金从全球股市撤出;

③ 英国公投决定退出欧盟过去了近三年,目前仍不清楚英国将在何时以及如何退出欧盟,甚至是否退出欧盟也存在疑问;

⑤ 但预计土耳其里拉兑美元将继续下跌--一年后料下跌逾11%至6.25--因该国与美国的关系日趋紧张,而且地方选举后国内情势可能出现不确定性;

周六春季会议;但有关欧洲将实行分级利率以缓解银行压力的传闻、全球经济衰退担忧、英国脱欧、恐慌情绪推动10年期德国国债收益率重回负值区间,这些均表明欧洲央行行长德拉基的新闻发布会可能存在变数;投资者还将关注定向长期再融资操作的更多细节--这是量化宽松措施结束后剩下的少数政策工具之一--以及欧洲央行将如何鼓励银行接受该计划。

⑥ 宏观经济研究机构Continuum Economics称,仍然对2019和2020年新兴市场汇市和债市表现感到乐观,美元涨势逆转和美联储货币政策前景改变是影响我们观点的关键因素

④ “我们交流过的投资者都担心美国经济衰退,”道富环球投资管理的投资组合策略师Hiroshi Yokotani说;

② 虽然美国是否会陷入经济衰退尚无定论,但这种担忧足以使德国和日本债券收益率降至零,这两个国家可能会比美国更早面临衰退;

⑦ “英镑前景将长期笼罩在政治阴云中,”荷兰合作银行的Jane Foley表示。这位分析师在去年的主要货币调查中预估准确性最高;

欧洲时段,澳元兑美元触底反弹,交投于0.7120,涨幅0.2%;受益于美元大幅走软,且贸易谈判乐观情绪有限提振了澳元,从策略性角度来看维持建设性立场,澳元汇率仍被严重低估,尤其是对纽元和加元,这是G10货币中最具有做多价值的货币之一,一旦中美贸易谈判出现良好进展,可能令中国经济更加企稳上行,则澳元或稳步上涨。

② “高收益货币的前景仍然具有建设性,因为欧洲央行和美联储均发出愈发宽松的信号,”Absa Capital策略师Mike Keenan称;

⑥ Yokotani预期投资者会从欧洲债券转至美国债券,因为“他们预期收益率下滑,因而寻求资本增值”。

欧洲时段,美元兑日元日内持续承压走软,跌幅超0.3%,受益于美元持续走弱,此前不断有关全球贸易前景好转的消息传出,但眼下,许多投资者对此仍持相对谨慎态度,认为尚需观望一段时间,这使得市场风险情绪仍旧谨慎。反过来,利比亚国内局势动荡,新一轮内战恐一触即发,而委内瑞拉局势也走到了关键关头,且美国在伊朗问题上的态度继续强硬,种种地缘危机都令市场资金选择重归避险,这推动了日元汇价反弹。并且,日本经济涨数据的利好也对日元利多,同样,日本央行季度报告下调了该国三个地区的经济预估,更令谨慎情绪当道。不过,分析师认为,考虑到美国经济仍然强劲,美元疲软推动对手货币走强料只是暂时。在日本央行坚持超常宽松基调的背景下,美元兑日元仍缺少足够的向下破位空间。

④ “即便如此,全球经济深度放缓给利差交易的寿命带来重大风险,因为在这样的情境下,市场波动性可能上升,投资者避险情绪可能升温,”Keenan补充;

② 2016年公投过后,英镑兑美元一如调查预估的那样惨跌,周四该汇率报在1.31美元附近,远低于公投前的水准;

④ 调查显示,如果英国在有协议的情况下平稳脱欧,则英镑将会上涨3%左右;如果脱欧之路遇阻,没有达成协议,则恐将大跌5%;